据分析报告显示,11月19日至今日,短短两天,国内钢市几乎在进行着全面的弱调,先是上交所期货螺纹钢因空头大量增仓导致期钢主力合约1305暴跌122元/吨,北方钢坯市场也是紧跟建筑钢材弱势下行70~100元/吨不等;现货方面,螺纹钢、高线继续维持20~30元的下跌速度,而板材类钢价意外结束反弹行情,冷板、中厚板等弱稳,涨势最猛的热卷市场大出所料的回落30元/吨左右。
    钢材市场久候十大大会议后的政策红利基本落空,坊间预计年内包括经济政策在内的相关新政多将以稳定为主,此前寄希望于国家继续推出大规模经济刺激政策的预期完败;在年内钢市基本上难以获得政策面的相关扶持;目前钢铁行业信心逐渐转弱,心态方面给予钢市的强力支撑或将在后期的寒冬中快速磨灭。年内钢材价格可能面临再次探底的可能,为来年钢价的回升腾出空间。
    钢贸商或存打压钢价意愿
    时间已经来到11月下旬,全国大部分地区进入寒冷的冬天,北方户外工程用钢基本停止,南方市场虽然还能有一个月左右的缓冲,但需求明显有限;目前现货市场多以低库存操作为主;钢价处于相对高位,然而需求已经不足以继续拉动钢价,加上政策红利落空,商家心态明显转弱,因担心钢价大跌,短期内降价出货意愿十分明显。
    另外,钢材市场普遍对2013年春季钢市行情抱有较好的预期,钢贸商年前打压钢价下行,为来年钢价上涨腾挪空间的意图逐渐冒头;另外,出于对明年春季行情的看好,已有部分钢贸商生出尽快打压现货钢价下行后适量补库存的想法;一旦在年前钢价跌回到一定程度,淡化钢材冬储行情可能在年末出现温和的回升。
    其三,钢厂推动现货钢价下行的迹象明显;眼看接近年底,钢厂开始陆续拜访全国各大钢材大户,为2013年的钢材订单组织做前期准备,按照惯例,未来更好的吸引钢贸商下订单,年底前绝大多数钢厂在调价政策上会倾向于钢贸市场,未来剩余的时间内,我们估计钢厂调价政策对钢价走势的影响多以利空为主。
    原材料支撑力度减弱
    十八大结束以来,因并未迎来政策红利,铁矿石、钢坯等原材料市场由强转弱,价格进入弱势走低通道。主要是因为临近年底,钢厂在资金层面上再次较为紧张,在回笼资金的压力下,钢坯等原料采购的积极性明显降低,在一定程度上打压原料价格。
    十月份以来,钢厂粗钢产量上下不停的震荡,让市场摸不着头脑,说明钢厂对后期市场的分析存在争议;加上进口铁矿石等原材料价格的快速回涨,目前钢厂吨钢盈利十分有限,未来降低成本,年底钢厂打压矿价的意图也是十分的明显,在未来的一段时间内,估计钢厂在原材料采购上当维持低位,原料市场整体当震荡下行,对现货钢价的支撑将减弱。
    年内需求基本面疲软为主
    时间来到年底,不管是从季节性因素来看,还是从下游行业企业的工程财务管理来看,都难以出现像样的需求释放;在下游行业,除铁路投资有所看头外,其他多以利空为主,房地产行业虽然商品房开发投资微幅增加中,但保障房工程量进一步降低,2013年计划新建保障房600万套,对比此前两年来看,保障房项目拉动钢材需求的预期进一步降低,其他诸如机械制造行业还处在整体的需求疲软期,家电行业的刺激消费政策明年初到期后新政是否接力尚不得知,造船业继续萎靡,仅有汽车行业销售尚可,但独木难支。
    年内需求基本面应当处于弱势下降的过程,期间建筑钢材会明显弱于板材品种;整体来看,年内钢材市场基本以利空强于利好居多,钢价难有回涨动力,我们判断,钢价可能借助本次期钢暴跌,进入新一轮的下滑探底过程。