在产量没有大幅减产前提下,钢厂开始消化原先囤积于港口的高库存矿石。

　　在基建项目需求释放(主要集中在南方)与经济走势预期明显好转共同催化下,钢价止跌回升,部分钢厂开始启动补库存,铁矿石月度进口量连续上升,2012年12月创下历史新高7094万吨。

　　港口矿石库存继续下降表明钢厂生产与补库需求仍未见顶。

　　当前矿价抑制节前补库需求,节后需求释放将倒逼钢厂加入高矿价采购。在矿价(普氏62%品位价格)接近至160美元/吨水平后,矿价已经从照此成本计算,钢厂普遍盈利较难,钢厂和贸易商观望情绪较浓。但一旦前期库存消耗完毕,开工需求将迫使贸易商和钢厂加入采购。

　　目前成本钢价倒挂明显,虽然碍于终端需求不振,成交清淡,但钢厂成本压力催化潜在提价动力。以钢坯为例,目前唐山铁水税前成本2500-2550,对应铁矿石价格135美元/吨;二级冶金焦1680元/吨-1700元/吨。钢坯市场价格3200元/吨-3250元/吨,成本3500元/吨,倒挂200元/吨-250元/吨。加工成本200元/吨-400元/吨,三项费用150元/吨。照此计算,当前线螺产品仍处于亏损状态,热轧盈利稍好,若节后需求释放,钢价则顺势上调价格。